​什么才叫真正的便宜

什么才叫真正的便宜

很多人买东西的时候，可能会说便宜你就买了，那么便宜你就买这个事儿对不对呢？比如说很多的研究报告会说低PE、低PB、低股价和低迷的市场理论上就应该左侧买入。但是真正意义上买东西，什么东西才是最值得买的吗？从专业的术语上来讲叫做绝对的无风险套利机会的出现。

如何放到我们老百姓可以理解的纬度上来讲呢？举个例子，比如说买房，那么很多老百姓都有这个经验。什么情况下买房较为划算？这个价格你看市场价格8万，那我买的时候单价7万那就叫划算。并不对，假设银行评估这套房子是10万，然后它的质押率假设为6折，那什么叫做划算呢？答案是6万。

也就是你6万买这个房子，你可以按照市场评估价格10万做给银行无风险的把6万块钱重新套回来，当然你背上一个负债，房子是你的，你要付息，至于这个息是不是你的成本暂且放一边，本质上来讲单这个条件满足的时候，才具备所谓的便宜的逻辑。

所谓的市场你买东西其实和买房是一样的，它一定要给你一个绝对安全的空间才行。那有人说股票有这种绝对安全吗？有。比如说衍生产品，股指期货，它可以给你提供一个可交易的远期。那么你的近月可能就是这一揽子的股票，或者由股票组成的ETF，咱们叫现货。那什么时候可以操作呢？假设我现在掏出人民币来，近月的现货我买了，但我马上在当天在远月的期货上将其抛掉，我能够锁定的这个利润大于我把钱放在银行同时间段内的收益，这个时候它就叫做绝对的分风险机会。市场其实在过度的悲观中，近月一定会打出一个深度的这种Contango的结构，普通老百姓就可以理解什么叫恐慌或者划算。就是得有人在近月端上，给你这样的无风险套利的机会，才叫绝对的便宜，而不是所谓行业研究报告所谓的低PE、PB叫做便宜。这是说相对极端的状态了。

现在用我们的话说，要考虑我们的市场是不是会存在这种极端的状态，如果有那么就要抓紧时间入局。如果没有这一种的判断能力，还有一种绝对便宜的方式，只要你有证券账户，那么特别在年末时期（市场上因为企业工资结算或者结账付款比较缺钱）只要你在国债逆回购的市场上发现各个期限的利率高于你同期的银行存款的利率那么就可以选择购入，因为国债逆回购的标的物为国债，等同于无风险投资，这也是普通人说接触的所谓真正的便宜的一种方式。